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截至3月31日,已有30家上市券商披露2024年年度报告。从已披露的业绩数据来看,券商行业整体回暖,但公司间仍然存在业绩分化。
从归母净利润看,备受行业关注的“百亿俱乐部”成员在2024年显著增多,30家已公布年报的券商中,已有5家跻身此列,分别为中信证券(600030.SH)、华泰证券(601688.SH)、国泰君安(601211.SH)、招商证券(600999.SH)及中国银河(601881.SH)。而2023年同期,净利润突破百亿的券商仅有中信证券和华泰证券。
而广发证券(000776.SZ)、东方财富(300059.SZ)紧随其后,2024年分别斩获96.37亿元及96.10亿元净利润。值得关注的是,2024年中信证券净利润突破200亿元大关,在行业内断层领先。
尽管行业回暖,但仍有部分券商业绩较上一年下滑,中金公司(601995.SH)、光大证券(601788.SH)、中泰证券(600918.SH)、信达证券(601059.SH)和国联民生证券(601456.SH)、华鑫股份(600621.SH)6家券商净利同比下滑。
从股价涨幅来看,2024年东方财富以84.50%股价涨幅位列第一,其次是中信证券、天风证券(601162.SH)、第一创业证券(002797.SZ)和招商证券,股价在去年分别涨47.98%、44.98%、44.86%和43.94%。
中小券商迅猛,华林证券净利增长超1000%
从目前已公布业绩的券商来看,中小券商的营收及利润增长迅猛,有券商2024年归母净利润同比增长超过1000%。
华林证券(002945.SZ)是目前已披露年报的券商中增速最快的公司,2024年其营收及净利润增长均实现大幅增长,其2024年营业收入为14.35亿元,同比增长41.35%,归属于母公司股东的净利润为3.53亿元,同比增长1014.54%,是所有已披露年报券商中利润增速最高的,营收增速也位列第二,仅次于红塔证券(601236.SH)。
除营收同比大幅增长68.36%至20.22亿元,红塔证券2024年净利润也实现翻倍增长,同比增幅高达144.66%,达7.64亿元。
从净利润同比增长口径来看,2024年实现净利润增长超过10%的券商有22家,但营收、利润均下滑的券商也不少。
中泰证券是30家上市券商中,净利下滑最为明显的,2024年净利润为9.37亿元,同比下滑47.92%,营收端也同步下滑,但2024年其营收仍破百亿达108.91亿元,同比下滑14.67%。
除中泰证券外,净利润较上年两位数下滑的公司还有国联民生证券、光大证券,它们的净利润分别为3.97亿元和30.58亿元,同比分别下滑40.80%和28.39%。净利润超过50亿元的券商中,仅有中金公司未实现增长,2024年净利润为56.94亿元,同比下滑7.50%。
从整体业务数据分析,2024年自营业务收入成为券商业绩增长的核心支撑,尤其是整体规模并不大的中小券商,靠此项业务实现业绩大幅突破,而投行业务则仍旧成为拖累,整体下滑严重,部分重投行的券商受投行业务负面影响,下滑更为明显。
降薪、精减已成“行业主题”
受资本市场波动影响,监管部门对券商薪酬体系的规范化要求也日益严格,从券商目前已经公布的数据来看,降薪、精减人力已经成为“行业主题”。
数据显示,从2024年底来看,券商中人员超过2万人的仅有中信证券,员工人数高达26781人,排名二至五位的是华泰证券、中金公司、国泰君安和广发证券,员工人数分别为16605人、15081人、14762人、14492人,而员工人数超过1万名的券商有10家。
对比2023年的员工数据来看,雇佣员工最多的5家券商人数均有不同程度下滑,但总体来看,减员数量并不多。2023年,员工人数最多的五家券商仍为中信证券、华泰证券、中金公司、国泰君安和广发证券,2024年较2023年减少的员工人数分别为:41人、53人、246人、324人及542人。
据某华南头部券商从业人士表示,“公司近期也有不同程度的减员,投行和研究所比较多,但招人也一直没有停止,以财富管理团队为主,一直在吸纳优秀人才,招人通道是一直开启的,也会有员工内推奖励。”
从人均薪酬来看,各家券商呈现出不一致的变化,公司间有增有减。
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人均薪酬的计算口径为:按照应付职工薪酬=(期末应付职工薪酬-期初应付职工薪酬+支付给职工以及为职工支付的现金)/(期初员工总数+期末员工总数)/2。
从已公布数据的券商来看,人均薪酬前十位的券商均在50万以上,其中,中信证券最高,达77.98万,国泰君安也高达70.40万元,人均薪酬60万以上的券商有7家,而所有券商中,中原证券人均薪酬最低,为26.28万元。
事实上,券商薪酬近几年总体呈下滑趋势,上轮市场行情火热时,以“金饭碗”著称的券商人均薪酬仍较高。以头部中信证券为例,2021年,中信证券人均薪酬为94.7万元。而2024年中信证券人均薪酬较2021年高峰时期,已下滑17.66%。
但时代财经注意到,尽管业内人均薪酬变化不大,但高管的薪酬变化较大,不少券商高管降薪程度高达数百万。
从中信证券年报中可以窥见高管薪酬的下滑幅度远超员工人均收入,2023年中信证券高管薪酬合计为9463.06万元,而2024年高管合计收入仅为2875.73万元,大幅缩水超6500万。
中信证券董事长张佑君2023年税前应付报酬为504.72万元,2024年已降至230.33万元,薪酬缩水超过一半。该公司降幅最大的高管是财务负责人、执行委员张皓,2023年应付报酬为526.86万元,2024年降至146.25万元,降薪幅度超过70%,总额降低300万元。
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